Art. 20
Misurazione del COH ai fini del calcolo del K-COH
In vigore dal 27 nov 2019
Misurazione del COH ai fini del calcolo del K-COH
1. Ai fini del calcolo del K-COH, il COH è la media mobile del valore del totale giornaliero degli ordini dei clienti trattati, misurato nel corso di ciascun giorno lavorativo per i sei mesi precedenti, escludendo gli ultimi tre mesi.
Il COH è la media aritmetica dei valori giornalieri dei tre mesi restanti.
Il K-COH è calcolato il primo giorno lavorativo di ogni mese.
2. Il COH è misurato come la somma del valore assoluto degli acquisti e del valore assoluto delle vendite sia per le operazioni a pronti sia per i derivati come segue:
a)
per le operazioni a pronti, il valore è l’importo pagato o ricevuto per ciascuna negoziazione;
b)
per i derivati, il valore della negoziazione è l’importo nozionale del contratto.
L’importo nozionale dei derivati su tassi d’interesse è adeguato per la vita residua (in anni) di tali contratti. L’importo nozionale è moltiplicato per la durata determinata con la formula seguente:
Durata = vita residua (in anni) / 10
Fatto salvo il quinto comma, il COH include le operazioni eseguite dalle imprese di investimento che forniscono servizi di gestione di portafoglio per conto di fondi di investimento.
Il COH include le operazioni che derivano da consulenza in materia di investimenti in relazione alle quali un’impresa di investimento non calcola il K-AUM.
Il COH esclude le operazioni gestite dall’impresa di investimento che derivano dalla gestione del portafoglio investimenti di un cliente laddove l’impresa di investimento già calcoli il K-AUM relativo agli investimenti di detto cliente o laddove tale attività si riferisca alla delega della gestione delle attività all’impresa di investimento che non contribuisce all’AUM di detta impresa di investimento a norma dell’, paragrafo 2.
Il COH esclude le operazioni eseguite dall’impresa di investimento a proprio nome, per se stessa o per conto di un cliente.
Le imprese di investimento possono escludere dalla misurazione del COH qualsivoglia ordine che non sia stato eseguito in ragione della tempestiva cancellazione di detto ordine da parte del cliente.
3. Se l’impresa di investimento gestisce gli ordini dei clienti da meno di sei mesi o se lo è stata per un periodo più lungo in quanto piccola impresa di investimento non interconnessa, utilizza i dati storici per il COH per il periodo specificato al paragrafo 1, non appena gli stessi diventano disponibili, per calcolare il K-COH. L’autorità competente può sostituire i punti di dati storici mancanti con determinazioni regolamentari basate su proiezioni delle attività dell’impresa di investimento presentate in conformità dell’ della direttiva 2014/65/UE.
Storico versioni
Questo articolo non ha mai subito modificazioni dalla sua pubblicazione.
Le tue annotazioni
Proeli:reg:2019:2033:oj#art-20